新兴企业或者高科技企业在业务发展过程中，对于资金的需求也会日益增加，一般需要多轮融资才能进入到稳定发展的成熟阶段。在此期间，企业往往需要寻求外部投资人，以一定的股权换取投资人的投资款。通常来说，一次完整的融资包括如下各步骤：

第一、签署投资条款清单，又称为“Term Sheet”、“TS”或“投资意向书”。在融资项目中，如投资人看好融资方项目，融资方也有意引入外部投资人，双方经友好沟通，达成了初步投资意向，双方可能会先就本轮投资估值、拟投资金额、公司治理机构、交割条件、排他条款、保密约定以及投资者系列优先权利等核心条款进行明确，双方先行签署投资条款清单。一般而言，投资条款清单会约定投资条款清单不具有法律约束力，但一旦开启后续的投资谈判，一般双方均会谨慎遵守投资条款清单，毕竟如果后续谈成该融资项目，投资方将成为融资方股东，双方须保持友好沟通；如后续未谈成，也尽量避免在同行圈内留下不诚信的名声。

此外，一般融资项目在启动尽调时，双方会事先签署保密协议，要求投资方保守投资过程中获知的融资方商业秘密，也有不少项目是将保密条款约定在投资条款清单中进行签署。

第二、尽职调查。在双方签订投资条款清单后，一般投资方会聘请外部中介机构或者由内部人员对融资方公司的财务、法律、业务等多方面进行尽调，以进一步了解融资方的实际情况，来决定是否投资以及确定投资方案，并为后续的投后管理提供管理思路。

第三、签署投资协议文件。投资方在完成尽职调查后，一般需要将投资项目情况提交投资决策委员会进行是否投资的决议，投委会审议通过后，投资方将起草全套投资协议文件，包括但不限于投资协议、股东协议、修订章程等，双方将进入投资谈判阶段。在交易文件中，投资人一般会根据尽调情况设置一定的交割先决条件，只有当交割先决条件被全部满足或者被豁免时，投资人才有义务继续推进交易的履行，包括支付投资款等。原则上，对于特别重要或者可在短时间内解决的问题会放在交割先决条件进行处理，但对于解决耗时长或者不太重要的事项，一般会放在交割后承诺条款进行约定。

第四、交割与终止。当交割先决条件被全部满足或者被豁免时，各方将按照交易文件的约定进行交易，交易完成之日一般被称为“交割日”或者“完成日”。在交割日时，是投资人先行打款还是融资方先完成股权登记或者出具出资证明文件取决于双方的谈判地位，但一般投资方会处于较为强势地位，除非融资项目属于抢手项目。此外，如当交割先决条件无法被全部满足或者被豁免的，则本次交易可以存在“流产”可能，为预防此类情况，一般建议可以在交易文件中约定交易截止日期，使得任一方有权在截至日时选择终止交易。

第五、投后管理。在完成交割文件的签署并顺利完成交割后，投资人将正式成为融资方的股东，将参与公司的投后管理工作一般而言，领投方会要求占融资方董事会的一个席位，方便投资方了解后续公司的生产经营，并通过查阅财务报告了解公司的经营状况，以寻求在合适的契机进行退出。